Ngành xa xỉ đau đầu đối phó với thuế đối ứng mới của Mỹ

Các mức thuế mới của Trump, được công bố vào đầu tháng 4 năm 2025, đã mang đến những thách thức đáng kể cho ngành thời trang cao cấp, đặc biệt ảnh hưởng đến các thương hiệu phụ thuộc vào hàng hóa và nguyên liệu nhập khẩu. Các mức thuế này áp dụng mức thuế cơ bản 10% cho tất cả hàng nhập khẩu vào Mỹ, với tỷ lệ cao hơn đối với các trung tâm sản xuất chính—chẳng hạn như 54% đối với Trung Quốc (bao gồm cả thuế trước đó), 46% đối với Việt Nam, 37% đối với Bangladesh và 20% đối với Liên minh Châu Âu. Với việc Mỹ nhập khẩu hơn 98% quần áo và 99% giày dép. Đối với thời trang cao cấp, vốn phụ thuộc nhiều vào chuỗi cung ứng toàn cầu và hàng hóa nhập khẩu, tác động là rất lớn. Hầu hết các thương hiệu sản xuất bên ngoài Mỹ để tận dụng tay nghề chuyên biệt và hiệu quả chi phí.

Theo ước tính của tờ WWD, nếu các thương hiệu chuyển toàn bộ 20 phần trăm thuế quan cho người tiêu dùng, thì đây là giá hiện tại của một số loại túi xách xa xỉ sau thuế:

• Túi xách Chanel flap (chất liệu da bê nhỏ, màu đen), hiện có giá 10.400 đô la trên trang web của thương hiệu, có thể có giá 12.480 đô la sau thuế quan.
  Theo Sotheby’s, Hermès Birkin thường có giá khởi điểm là 12.000 đô la, nhưng có thể có giá khởi điểm là 14.400 đô la sau thuế quan.
• Fendi Baguette (túi FF jacquard hiệu ứng denim màu xanh), hiện có giá 3.490 đô la trên trang web của thương hiệu, có thể có giá 4.188 đô la.
• Túi Gucci Jackie (cỡ trung bình), hiện có giá 4.800 đô la trên trang web của thương hiệu, có thể có giá 5.760 đô la.
• Túi Dior Saddle (vừa mềm có dây đeo bằng da dê màu đen), hiện có giá 4.400 đô la tại trang web của thương hiệu, có thể tăng giá lên 5.280 đô la.
• Túi Dior Lady Dior (cỡ vừa, da cừu cannage màu đen), hiện có giá 6.500 đô la tại trang web của thương hiệu, có thể tăng giá lên 7.800 đô la.

Tờ BoF nhấn mạnh rằng ngành cao cấp đã coi Mỹ là thị trường kiên cường nhất trong bối cảnh suy thoái toàn cầu, nhưng rất ít công ty cao cấp sản xuất trong nội địa Mỹ. Sự phụ thuộc vào nhập khẩu này có nghĩa là các thương hiệu giờ đây phải đối mặt với chi phí mới đáng kể, làm gia tăng thách thức sau nhiều năm tăng giá để bù đắp lạm phát và duy trì tính độc quyền.

Chẳng hạn, LVMH, một ngoại lệ hiếm hoi với một số hoạt động sản xuất tại Mỹ (khoảng 50% sản lượng sản phẩm tại Mỹ từ các cơ sở như ở California và Texas), vẫn nhập khẩu linh kiện và hàng hóa hoàn thiện từ Châu Âu, khiến họ chịu mức thuế 20% từ EU. Các thương hiệu như Kering (công ty mẹ của Gucci) và Burberry, với ít sản xuất tại Mỹ hơn, thậm chí còn dễ bị tổn thương hơn, như được chứng minh qua mức giảm cổ phiếu lần lượt 7,5% và 9,2% vào ngày 3 tháng 4 năm 2025.

Tác động tức thời, theo đánh giá của BoF, là một cú sốc đối với chuỗi cung ứng. Hàng hóa cao cấp từ Việt Nam (ví dụ, giày dép) hoặc Trung Quốc (ví dụ, vải dệt) giờ đây chịu mức thuế có thể làm tăng chi phí lên 15% hoặc hơn, tùy thuộc vào sản phẩm. Điều này xảy ra vào thời điểm toàn ngành vẫn đang phục hồi từ sự sụt giảm nhu cầu, với những người mua tiềm năng—yếu tố then chốt cho tăng trưởng tại Mỹ—đã bắt đầu rút lui do các đợt tăng giá trước đó. Báo cáo của BoF cho thấy rằng trong khi khách hàng siêu giàu có thể không bị ảnh hưởng, tác động kinh tế rộng lớn hơn và tâm lý người tiêu dùng có thể “làm tổn hại nghiêm trọng” đến doanh số cao cấp, đặc biệt nếu giá tiếp tục tăng.

Cũng theo báo cáo từ CNN, hậu quả ngay lập tức khi Mỹ công bố mức thuế đối ứng mới, là sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu thị trường Mỹ. Vào ngày 3 tháng 4 năm 2025, chỉ số S&P 500 giảm gần 5%, ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 6 năm 2020, với các cổ phiếu liên quan đến thời trang cao cấp như LVMH (giảm hơn 3%), Kering (công ty mẹ của Gucci, giảm 7,5%) và Burberry (giảm 9,2%) chịu thiệt hại đáng kể. Điều này phản ánh nỗi lo của nhà đầu tư về chi phí tăng, biên lợi nhuận bị thu hẹp và khả năng phản ứng tiêu cực từ người tiêu dùng.

Đối với các thương hiệu cao cấp, chi phí tăng là đáng kể. Quần áo và giày dép vốn đã chịu gánh nặng thuế cao—25% tổng thuế nhập khẩu của Mỹ dù chỉ chiếm 5% lượng hàng nhập, theo Hiệp hội May mặc và Giày dép Hoa Kỳ. Các thương hiệu đối mặt với một tình thế khó khăn: tự chịu chi phí này, làm nguy cơ giảm biên lợi nhuận (đã mỏng với một số hãng như Burberry), hoặc chuyển chi phí sang người tiêu dùng, có thể khiến những khách hàng tiềm năng—những người đã thúc đẩy tăng trưởng thời trang cao cấp tại Mỹ trong bối cảnh suy thoái toàn cầu—quay lưng.

BoF cũng phác thảo các chiến lược thích nghi mà các thương hiệu xa xỉ đang xem xét. Một số hãng, như Steven Madden, đặt mục tiêu giảm 40% nguồn cung từ Trung Quốc vào năm 2025, chuyển sang các lựa chọn thay thế như Campuchia—dù mức thuế 49% của Campuchia làm phức tạp việc này. Những hãng khác có thể điều chỉnh thiết kế sản phẩm (ví dụ, thay đổi vật liệu để giảm mức thuế) hoặc tăng giá chọn lọc trên các mặt hàng có nhu cầu cao trong khi tự chịu chi phí ở các mặt hàng khác.

LVMH, với 50% sản phẩm tại Mỹ được sản xuất trong nước (ví dụ, các nhà máy ở California và Texas), có vị thế tốt hơn nhưng vẫn dễ bị tổn thương với các linh kiện nhập khẩu và hàng từ EU. Các nhà phân tích từ Goldman Sachs cho rằng phân khúc Louis Vuitton của LVMH có thể vượt qua tốt hơn nhờ sản xuất nội địa, trong khi Prada và Moncler, ít phụ thuộc vào thị trường Mỹ, cũng có thể giảm thiểu thiệt hại. Những hãng khác như Kering và Burberry, với khả năng định giá yếu hơn, dễ bị ảnh hưởng hơn.

Các chiến lược mà toàn ngành xa xỉ đang cân nhắc để đối phối với thuế quan đối ứng mới của Mỹ, bao gồm: Đa dạng hóa chuỗi cung ứng: Các thương hiệu đang đẩy nhanh phương pháp “Trung Quốc cộng một”, chuyển sản xuất sang các khu vực ít bị thuế như Mexico hoặc Campuchia, dù điều này cần thời gian và cơ sở hạ tầng còn hạn chế. Sửa đổi sản phẩm—ví dụ, thay đổi thành phần sợi hoặc lắp ráp linh kiện ở nhiều quốc gia—để giảm phân loại thuế. Điều chỉnh giá: Tăng giá chọn lọc trên các dòng sản phẩm có nhu cầu cao để bù chi phí, đồng thời chịu lỗ ở các dòng khác để giữ thị phần. Tích hợp dọc: Đầu tư vào các cơ sở sở hữu để kiểm soát chi phí, dù điều này đòi hỏi vốn lớn và triển khai chậm.